强自律、谋“双控”是永恒主题

❒徐向春

在过去的10年里，我国钢铁行业既经历了“钢价不如白菜价”的低迷，也出现过一飞冲天的时刻；前有行业全面亏损，后有轰轰烈烈去产能；既有“互联网+”为行业发展注入新动力，又有期、现货市场融合发展。回首这10年，钢材市场运行的逻辑何在？呈现出哪些特点？未来又将如何发展？

近年来钢市运行的几个特点

在笔者看来，近年来，我国钢材市场运行表现出以下几个明显的特点：

第一，2012年—2022年，我国粗钢产量年均增长2.3%，其中2020年达到这一时期的峰值，其后连续2年下滑。同期，钢材价格震荡波动，在部分时段波动较大，其背后的原因是供给端出了问题。2015年，我国粗钢产能过剩近4亿吨，叠加当时行业自律意识较差，恶性竞争明显，导致钢材价格螺旋式下降。直到去产能工作展开后，钢材市场才逐渐走出低谷。

第二，对钢材市场来说，供给侧结构性改革一方面促进了钢铁供应链重回良性运行状态，通过压减过剩产能，改善供需关系，极大地提升了市场信心，助力钢材价格走出低谷；另一方面净化了市场环境，解决了“地条钢”这一行业顽疾。此外，随着供给侧结构性改革的深入推进，产业政策对市场的政策引导信号进一步增强，成为市场各方密切关注的重要因素。

第三，在过去很长一段时间里，我国钢铁产能布局普遍紧挨着铁矿、煤矿等资源分布区，在沿海地区相对较少。随着钢铁产能大幅扩张，钢铁产能南北分布不均产生了一些负面影响。因此，以大气污染防治为契机，钢铁行业拉开了调整产能布局的序幕。经过多年来的调整，北方地区钢铁产量占全国的比例高位回落，有效改善了我国钢铁产业“北重南轻”的局面。

第四，2005年—2022年，我国钢材出口量呈现典型的“倒V形”走势，其中2015年我国钢材出口量占全球出口市场份额的24%。2015年以后，我国钢材出口政策不断调整，出口退税下调或取消，叠加供给侧结构性改革的推进使得国内外钢材价差缩小，我国钢材出口动力有所减弱。其后，“双碳”目标的提出对于降低钢铁行业碳排放起到立竿见影的效果。笔者认为，未来继续适当减少钢材出口是大势所趋。

第五，以销售环节为切入点，钢铁行业互联网应用兴起。凭借其所使用的大数据、数字化等新技术，互联网平台为钢铁行业打通了生产、流通、终端使用环节，提供了一条解决钢材市场信息不对称、供需不匹配等痛点的途径。据有关机构预测，到2025年，我国钢材线上交易规模将达到3.29亿吨。

第六，期货交易所不断推出新的金融工具，帮助钢企对冲和规避生产经营中的风险。通过期、现联动模式实现抵御风险、稳健经营的目标，是钢材生产与营销未来发展的主要方向之一。

第七，2022年，我国钢铁行业利润创下近20年来的新低，尽管房地产行业深度下行导致需求锐减，但供应端并未同步做出调整，这是钢企亏损加剧的主要原因之一。如何充分发挥市场机制作用、增强自律意识，避免重蹈2015年全行业亏损的覆辙？这是当前摆在钢铁行业面前的一道必答题。

钢价震荡的主因在供给端

如果用粗钢产量作为衡量市场规模的指标，那么可以看出，近10年来我国钢材市场规模增长空间非常有限，有一定的饱和趋势。与此同时，钢材价格仍剧烈波动。为何在产量规模波动不大的情况下，会产生如此大的价格波动？不妨从以下角度来考虑。

一方面，作为国民经济支柱产业，钢铁行业的发展与经济走势密切相关。在改革开放的前30年，我国GDP年均增长超过10%，工业化和城市化加速推进，以房地产、汽车为代表的行业出现高增长态势，带动钢材市场规模长达20余年的高速增长。

2000年—2012年，我国粗钢产量年均增长16.5%。2012年后，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。2013年—2021年，我国GDP年均增长放缓至6.6%，钢材需求随之下降。过去10年的粗钢年均增长率显著下降，这也标志着钢材市场规模或许进入饱和期。

另一方面，钢铁行业是典型的周期性产业，钢材价格也呈现明显的周期性波动特征。近10年来，我国钢材价格波动较大，其背后的原因是供给端出了问题。由于需求长期高速增长，钢铁产能过度膨胀。据统计，2015年底，我国粗钢产能接近13亿吨（含“地条钢”），而国内需求仅达8.2亿吨，加上钢材净出口1亿吨，国内外总需求在9亿吨左右。面对如此巨大的产能过剩压力，叠加行业自律意识差，钢企仍固守“宁让价格、不让市场”的惯性思维，不愿压减产能，而是进行恶性竞争，一度出现“钢价不如白菜价”的现象。

如果说，经济下行引发的钢材价格向下调整是正常现象，那么产能过剩更是让钢材市场雪上加霜，导致钢材价格大幅下跌，直到去产能工作展开后才逐渐好转。

钢铁行业必须加强自律

2021年—2022年两年里，我国钢铁行业利润剧烈波动。2021年，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额4240.9亿元，同比增长75.5%；2022年，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额365.5亿元，同比下降91.3%。短短两年的变动幅度之剧烈实属罕见。“钢铁行业面临去产能以来最严峻的形势”“如何在‘寒冬’中活下去”等声音不绝于耳。

究其原因，从需求端来看，房地产行业深度下行带来钢材需求面的坍塌。2022年，全国房屋新开工面积达120587万平方米，同比下降39.4%，房地产行业用钢需求降幅明显。然而，钢材供给端并未同步调整。2022年，粗钢产量降幅小于需求降幅，导致市场整体供需失衡。叠加原燃料价格仍处于高位等因素影响，钢企亏损加剧。

诚然，供给侧结构性改革为钢铁行业高质量发展指明了一条路，通过减量发展、优化结构，钢企负债情况大幅改善。但由于没有政策性限产的硬约束，由市场主导的产量调节机制没能发挥出应有的作用，这是亟须解决的问题。

反观与建筑行业相关度较高的水泥行业，2022年，我国水泥行业受房地产行业拖累的程度远大于钢铁行业，盈利情况同样受到了冲击，但依旧好于钢铁行业。根据上市公司披露的业绩报告显示，2022年水泥上市公司毛利率远高于钢铁上市公司。原因何在？2022年，水泥行业较为成熟的错峰生产机制的执行力度进一步加大、范围进一步扩大，执行标准也更加规范。水泥行业灵活的产量调节机制值得钢铁行业借鉴。

在过去的10年里，钢铁行业经历阵痛，脱胎换骨，迎来改革，如今必须加强行业自律、主动控制产量，这样才能守住来之不易的改革成果，走上高质量发展之路。

经济转型将催生新的需求增量

必须承认，房地产行业高速发展的时代已经过去，目前各项托底政策主要是为了降低房地产行业“硬着陆”的风险。不少人担心房地产行业下行将造成需求深度下滑，在笔者看来未必如此。这是因为，除了房地产行业之外，我国经济转型有望创造新的钢材需求增量。

一是汽车用钢需求。2022年，我国汽车行业增长速度较快，全年汽车产量、销量分别达到2702.1万辆和2686.4万辆，同比分别增长3.4%和2.1%。其中，新能源汽车产量、销量分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。我国新能源汽车在国际市场上的竞争力较强，市场空间仍然广阔。

二是钢结构用钢需求。国家相关部委此前提出，到2030年，我国装配式建筑在城镇新建建筑中占比要达到40%，而2020年新开工装配式建筑占新建建筑的比例仅达20.5%，仍有较大的提升空间。笔者预计，到2025年，我国钢结构用钢需求将达到1.4亿吨，到2030年有望达到2亿吨。

总体来看，我国经济增长的强韧性将支撑钢材需求不会快速滑落。当然，由于需求结构的变化，未来钢材需求的品种差异化特征将更加明显，例如，螺纹钢需求将继续减少，板材、管材、型材、钢结构等品种的需求有望增多。这是市场参与者需要高度关注的方面。

钢市环境的“变”与“不变”